论文摘要：鉴于Copula因变量的沪综指和中型小型板一手一足关系构造接洽

我国证券商场创造此后，商场范围连接扩充，本领情景和典型化程度也获得了较大革新，但构造性题目仍旧比拟超过，商场档次构造简单，难以符合企业和入股者多档次的投筹融资需要。大中小企业板块的创造，利于于更大范畴地表现本钱商场的资源摆设功效，利于于缓和大中小企业筹融资难的题目，利于于优化我国金融商场的完全构造，同声利于于促成创业板商场体制树立。一上面，大中小企业板块以“两个静止”的规则展现为现有主板商场的一个板块，即运用的基础轨制典型和实用的刊行挂牌规范与主板商场实足沟通；另一上面，大中小企业板块又具备其对立独力性，简直展现在运转独力、检察独力、代码独力和指数独力四个上面。本舆论开始定性商量了此刻备受争议的大中小企业板块与上海归纳指数板块间能否生存确定的关系性；而后经过对已有关系性接洽模子的优缺陷领会，采用了在金融表面中较为前沿的Copula因变量动作接洽东西，贯串相关的本质数据定量接洽了大中小企业板块与上海归纳指数板块的关系构造；接洽截止试图反应大中小企业板能否受主板遏制，进而揭穿大中小企业板的创造能否实际灵验地处置大中小企业筹融资难的题目，并对入股者举行分别拉拢处置供给确定的模仿效率。在Copula模子的采用中创造：t-Copula和Gumbel-Copula反应两板块之间不生存关系性，这明显与实际情景不符，而沿用Gaussian-Copula却能很好地反应确定的关系构造。本文华用Gaussian-Copula接洽关系性构造，在危害猜想上，本文华用Monte-Calo 法求解VaR值。实证截止表白：在商场飞腾阶段，两板块之间展现出较强的尾部关系性；在商场低沉阶段，这种关系性不强。这表白大中小企业板与沪综指板块同受直观调节和控制利好策略的感化较大，同声证明大中小企业板没能真实独力于主板。