论文摘要：R/S分析法及控制图技术在股价异动中的预警作用研究

股票收益率变化规律及波动情况是金融市场研究的重点内容之一。通过对过去股票波动异常点的数据分析，对未来异常点的出现有效提出预警，是本文的研究目的。本文从个股入手，通过模型的实证结果力争揭示我国股票市场的个股波动特征，并在研究基础上对未来可能的异常波动进行预警，力求在一定程度上避免投资者的损失，为政府部门监管条例的规范和完善提出一些合理化的建议，以避免股票市场的大起大落。本文首先对现有R/S分析法(Rescaled Range Analysis，重标极差分析法)、ARCH (Autoregressive Conditional Heteroskedasticity，自回归条件异方差)族模型和控制图技术等相关理论进行了概括和总结，概述了相关应用情况，并给出了运用控制图技术研究股票波动性的理论依据。然后主要从实证研究着手，选择个股数据，运用R/S分析法得出两个最近的研究周期，对选定周期内的数据进行ARCH模型拟合，研究拟合模型残差序列的过程稳定情况，过程稳定的情况下对残差序列进行 控制图和EWMA (Exponentially Weighted Moving Average，指数加权滑动平均)控制图技术分析，得出相应的控制图和异常点，将GARCH(Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity，广义自回归条件异方差)模型、 控制图和EWMA控制图异常点出现的情况综合比较，查找异常波动出现的原因，据此对下一周期的异常波动提出预警，将提出的预警与下一周期的实际交易数据进行比较和验证。本文研究结果表明，个股预警的正确率达到80%。说明此方法能更加有效地监控市场异常波动。这对于研究中国股票市场的成熟度，预测股票投资风险，规范中国股票市场发展具有实际意义。