论文纲要：沪深300一手一足期货对现货商场灵验性的感化接洽

正文从期货的本质和功效动身，深刻商量期货对现货的感化路途的普通上，经过比拟沪深300期货引入前后入股者情结对现货商场感化的变革，对沪深300一手一足期货的引入给现货商场的感化举行了实证接洽。而且得出一手一足期货的引入普及了现货商场的理性水平，普及了现货商场的灵验性。 开始，正文在Baker和Wurgler(2006)的普通上，采用A股新增开户数（NAA）、封锁式基金折价率（CEFD）、书市活泼度（RDAT）、IPO数目（NIPO）和首日收益（RIPO）和换手率（TURN）动作入股者情结的代劳目标，在深刻提防领会测各变量的超过滞后联系的普通上，辨别沿用多元线性回归和主因素领会法合成入股者情结指数并比拟，经过实证检查入股者情结指数对书市收益有较好的猜测本领。 接下来。正文对Antoniou (2005)的模子举行了矫正，商量到入股者情结会感化到正反应买卖者的需要弹性，推导出正文的实证模子，并沿用一手一足期货引入前后的现货商场的收益数据举行实证检查，截止表白在一手一足期货引入前，入股者情结不妨明显感化商场收益，在一手一足期货引入后则不复明显，而且振动率的系数也从负的变为了正的。表白沪深300一手一足期货的引入给现货商场带来了消息，使现货商场变得越发理性，进而普及了现货商场的灵验性。 结果，正文还辨别从入股者情结对现货商场的线性感化、变换样品期是非等上面举行了妥当性检查；其截止与实证检查的截止普遍，且非理性买卖者并未变化到时货商场上，一手一足期货也普及了其余股票指数买卖的灵验性。